Las comisiones implícitas de un fondo de inversión son aquellas que se descuentan directamente del valor liquidativo de cada participación. Las comisiones de este tipo son la comisión de gestión y la comisión de la entidad depositaria.
Al valor liquidativo de una participación también se le descuentan el resto de gastos operativos en los que incurra la gestora del fondo, como gastos de corretaje, asesoramiento... El total de comisiones y gastos descontados del valor liquidativo es el TER.
El hecho de que las comisiones de gestión, depósito y gastos operativos se descuenten del valor liquidativo de las participaciones comporta varias ventajas:
- Simplifica la operativa
- A la hora comparar la rentabilidad histórica de dos fondos, los resultados son más realistas
El resto de comisiones que puede aplicar un fondo de inversión, como las comisiones de suscripción o reembolsos, se facturan directamente al partícipe en el momento de la operación.