¿Qué es un fondo de inversión?

Un fondo de inversión es una institución de inversión colectiva (IIC) en la que sus partícipes suman sus ahorros para invertirlos de forma conjunta.

Qué es un fondo de inversión

Un fondo de inversión es un instrumento financiero al que cualquier persona puede aportar dinero con la finalidad de que sea invertido en otros productos financieros. El dinero aportado es invertido por un gestor, quien es el encargado de decidir en qué acciones o bonos destinar el patrimonio del fondo.

Los fondos de inversión están regulados y supervisados por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).

En la práctica, al invertir en un fondo se está invirtiendo en una cartera o cesta de valores, por lo que con una única operación de compra (suscripción) se está diversificando la inversión de acuerdo a los criterios seguidos por el gestor del fondo.

Por otro lado, al invertirse de forma conjunta el dinero de muchas personas (los partícipes del fondo), la inversión es más eficiente, ahorrando costes y gastos.

Además, los fondos de inversión pueden considerarse un servicio de asesoramiento financiero, pues el ahorrador que invierte en un fondo está delegando a un gestor profesional la tarea de invertir en las acciones o bonos que generen mayor rentabilidad. De ahí que invertir en un fondo implique pagar una comisión de gestión.

Fondos de inversión para todos los perfiles de inversores

En el mercado existe un amplio abanico de fondos de inversión con diferentes vocaciones inversoras. Los más representativos son los siguientes:

Monetarios

Invierten en activos monetarios como depósitos bancarios. Son los que gozan de mayor liquidez.

Renta fija

Invierten en renta fija, como bonos gubernamentales o corporativos

Renta fija mixta

Invierten en renta fija, pero también invierten una parte en renta variable, como acciones en bolsa.

Renta variable

Invierten en bolsa o en cualquier otro activo de renta variable. Tienen más volatilidad pero por norma general obtienen mejores rentabilidades que el resto.

La vocación inversora de un fondo de inversión es una clasificación que tiene en cuenta en qué tipo de activos invierte el fondo, su situación geográfica o la divisa en la que están denominados sus activos.

Similitudes entre la bolsa y los fondos de inversión

Mientras que en bolsa se compran acciones (y a los inversores se les conoce como accionistas), al invertir en un fondo se compran participaciones. A estos últimos se les conoce como partícipes.

El precio de cada participación se denomina valor liquidativo.

Mientras que en la bolsa el precio de una acción viene dado por la oferta y la demanda, en los fondos de inversión no sucede lo mismo.

El valor liquidativo de un fondo se calcula dividiendo el patrimonio neto de los activos entre el número total de participaciones emitidas. Es decir, el valor liquidativo representa el valor de los activos (acciones, bonos...) en los que invierte el fondo. Si éstos suben, el valor liquidativo subirá; mientras que si éstos bajan, el valor liquidativo bajará en la misma proporción.

Valor liquidativo de un fondo de inversión

En las acciones el precio viene dado por la oferta y la demanda de cada momento. En el caso de las participaciones de un fondo, su precio se calcula diariamente.

El valor de las participaciones de un fondo de inversión viene dado de dividir el patrimonio total del fondo por el número total de participaciones. Así pues, el valor liquidativo dependerá del valor de los activos en los que invierta el fondo en cada momento.

El valor liquidativo se calcula una vez al día por la gestora del fondo.

Gestoras y comisiones

Un fondo de inversión se asemeja mucho a un servicio de asesoramiento financiero. Es por ello por lo que se deben pagar comisiones de gestión.

Gestora

La gestora es la entidad encargada de invertir en los activos que considere más apropiados y que cumplan con su folleto y reglamento de gestión.

Comisiones

Las comisiones se descuentan del valor liquidativo del fondo. Estas son las principales comisiones.

Comisión de gestión

Es la comisión que cobra la gestora. Esta comisión suele ser un porcentaje sobre el total del patrimonio invertido. También puede ser mixta, cobrando una parte fija y otra variable en función de la rentabilidad obtenida.

Comisión de depósito

Es la comisión que cobra la entidad depositaria que se encarga de custodiar los títulos, valores, liquidez o cualquier otro activo del fondo.

Comisión de suscripción

Es la comisión que hay que pagar por invertir en un fondo de inversión en el momento de comprar participaciones.

Comisión de reembolso

Análoga a la comisión de suscripción

Comisión por resultados

Aplicada a la rentabilidad obtenida por los gestores del fondo

Por qué invertir en un fondo de inversión

Los fondos de inversión tienen muchas ventajas, tanto para pequeños ahorradores como inversores, especialmente a largo plazo.

Seguridad

Los fondos de inversión están regulados y supervisados por la CNMV, por lo que son un instrumento financiero que ofrece seguridad para los inversores. Además los activos de fondo no están incorporados en el balance de la entidad gestora, por lo que si –en el peor de los casos– ésta quebrara, los activos permanecerían intactos.

Transparencia

Un fondo invierte siguiendo un reglamento de gestión, que está definido en su folleto de emisión. Este documento explica en qué tipo de activos se invertirá (renta fija o renta variable), si operará en derivados, la localización geográfica, divisas, los riesgos asumidos, las comisiones...

Diversificación

La diversificación a la hora de invertir es clave para reducir el riesgo. Por su propia naturaleza, un fondo invierte en una cesta de activos diversificada.

Fiscalidad

Las plusvalías generadas por una inversión en un fondo no tributan si se realiza un traspaso a otro fondo, retrasando el pago de impuestos hasta que se rescate la inversión mediante un reembolso. Esta ventaja de los fondos de inversión se conoce como diferimiento fiscal.

Gestión profesional

El equipo gestor del fondo, que puede estar compuesto por gestores, analistas o asesores, son personas cualificadas para invertir en los mercados financieros. Esto supone que una gestión profesional obtendrá mejores resultados que los obtenidos por un inversor particular sin conocimientos.

Operar en fondos

Para invertir o liquidar la inversión en un fondo hay tres formas de hacerlo:

Suscripción: consiste en comprar participaciones.
Reembolso: consiste en vender participaciones.
Traspaso: consiste en traspasar el valor de nuestras participaciones a otro fondo

Ventajas de los traspasos entre fondos

El capital invertido en un fondo de inversión se puede traspasar a otro fondo sin impacto fiscal, difiriendo en el tiempo el pago de impuestos. Esta política se conoce como diferimiento fiscal.

Cómo invertir en un fondo de inversión

La mejor opción es contratar directamente con la gestora. Muchas permiten hacerlo online. Contratar sin intermediarios permite ahorrarnos comisiones. Otras opciones son:

Comercializadoras de fondos: hay entidades especializadas en la comercialización de fondos de inversión. No todas las comercializadoras tienen acceso a todos los fondos y es posible que debamos pagar comisiones extra.
Entidades bancarias: en tu oficina bancaria habitual puedes invertir en un fondo de inversión.
Gestora: puedes invertir en un fondo de inversión contactando directamente con la entidad gestora en sus oficinas físicas o de forma online en su página web.

Tipos de fondos de inversión

Atendiendo a la metodología de gestión, los fondos de inversión se pueden clasificar como fondos de gestión activa o fondos de gestión pasiva.

Gestión activa

Los fondos de gestión activa son fondos dónde su gestor invierte en los activos que mejor satisface la política de inversión del fondo.

Gestión pasiva

Los fondos de gestión pasiva, también conocidos como fondos índice o fondos indexados, son fondos que replican el comportamiento de un determinado índice bursátil. Suelen caracterizarse por tener comisiones bajas.